近年来，川菜在全国乃至海外的活跃表现带动了川调的快速发展，一大批川调品牌和企业顺势崛起，并向资本市场发起冲击。继千禾味业、天味食品后，A股川调板块有望再填新丁。近日，幺麻子食品股份有限公司(以下简称：幺麻子)更新招股书，继续推进深交所主板上市事宜，向“藤椒油第一股”发起冲刺。
此次上市，幺麻子拟公开发行不超过4400万股，计划募资5.66亿元，扣除发行费用后用于年产2万吨藤椒油及1800吨藤椒系复合调味酱汁及休闲食品建设项目、营销网络及信息化建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
特色产业龙头藤椒油品类开拓者
与酱油、醋等品类相比，藤椒油品类虽看似不起眼，却是一条高速成长的黄金赛道。根据和君咨询测算，2020年中国藤椒油市场的出厂口径销售规模约为14.2亿元，年复合增长率约25%，远高于整个调味品行业的年均复合增速。
招股书资料显示，幺麻子是国内藤椒油相关调味品类的开拓者，自设立以来一直从事麻系味型特色调味食品的研发、生产和销售。目前已经初步形成了以藤椒调味油为主导、椒麻味型复合调味料和地方特产食品为特色的产品矩阵。相关调研数据显示，2019年，幺麻子在藤椒油这一细分市场的占有率约为35%，是国内最大的藤椒油生产厂商之一。幺麻子先后获得四川省“农业产业化省级重点龙头企业”和“川调行业创新发展领军企业”称号，奠定了其四川特色产业发展的领军者地位。
业务模式成熟经营业绩显韧性
近年来，随着餐饮市场掀起一股“藤椒风”，藤椒油产业发展驶入快车道。2019年至2022年1-6月，公司营收分别为4.10亿元、3.56亿元、4.62亿元和1.84亿元；净利润分别为0.96亿元、1.02亿元、0.98亿元和0.30亿元。2022年1-9 月，公司经审阅营收3.30亿元，净利润0.64亿元。
较为稳健的业绩表现，离不开成熟的业务模式支撑。招股书显示，幺麻子目前已形成丰富的产品矩阵，除了核心产品调味油外，迎合川菜发展和方便速食的时代趋势，公司还重点发展了复合调味料业务，相继推出藤椒肘子大酱、小龙虾调味料系列等产品。此外，依托四川眉山当地特色，幺麻子还开发了蔬菜制品、休闲食品，如清水雅笋、钵钵鸡等，进行差异化竞争。
在技术体系方面，幺麻子经过多年经营实践和自主创新，在调味油、复合调味料领域积累了丰富的技术成果。如藤椒油閟制、鲜榨及超临界萃取技术是公司通过多年积累，自主研发且具有行业前瞻性的技术，形成了独有的竞争优势和技术壁垒。
此外，在销售渠道建设方面，幺麻子形成了经销为主、直销为辅的成熟销售网络。在直销模式下，也已形成线上、线下相结合的全方位、立体化销售网络。截至2022年6月末，公司产品以川渝地区为基础，覆盖全国34个省、直辖市、自治区和多个海外地区，主要客户包括红旗连锁、绝味食品、四川航空等知名企业。
担当乡村振兴主力军助力乡村经济高质量发展
作为一家根植于四川的农产品加工企业，幺麻子在响应当地号召做大做强藤椒油这一特色产业的同时，还积极担当龙头企业责任，将自身发展融入到乡村经济高质量发展中，被授予“眉山市乡村振兴产业先进企业”称号。
近年来，以藤椒加工产业为抓手，以产业链共赢为目标，幺麻子不断探索助力乡村振兴发展的新路径。以此次募投项目为例，扩产后公司对藤椒等农副产品的年需求量将翻倍达到2万吨以上，这将进一步扩大对凉山州出产的优质藤椒、花椒采购规模，对于凉山州巩固脱贫攻坚成果、群众增收致富发挥更大作用。
据介绍，多年来，幺麻子通过直接采购和发展订单种植，使农民财产性收入得到增加。除了凉山州藤椒、花椒的采购，公司还与洪雅县内最大的农业乡镇余坪镇签订了《余坪镇藤椒产业发展战略合作框架协议》，与藤椒种植户代表签订《藤椒保护价收购协议》，解除了农户种植藤椒的后顾之忧，为广大农户提供了就业平台和保障。
发展订单种植之余，幺麻子在洪雅县通过社企合作形成了“产、供、销”一条龙，帮助农民增产增收，被列为“村企联动”促进乡村振兴优秀范例。
此外，幺麻子还从技术培训、乡村治理等方面入手，面向村民组织藤椒种植技术培训、开展乡风文明文艺活动等，以提升村民职业素质，助推乡村文化振兴、组织振兴。
幺麻子表示，未来，公司将努力创建具有更大影响力的乡村振兴典型案例，在食品合成生物学、食品大数据、食品感知科学、智能装备制造方面加大投入，引领藤椒油行业高质量发展，成为典型的“乡村振兴”农业高科技公司。
